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        巨丰投顾:行业数据透析 选跑得最快的还是跑得最远的?

        2018-11-17 21:42:34 中新经纬

        网亿28 www.rediffer.com   中新经纬客户端11月17日电 题:《巨丰投顾:行业数据透析 选跑得最快的还是跑得最远的?》

          作者 秦亮(巨丰投顾)

          上市公司三季报早已披露完毕,全年雏形也逐渐显露。各行各业都在自己的轨道上运行,但细分领域究竟如何?泥沙俱下、折上折的市场中,谁将最终脱颖而出?作为投资者,是选择跑得最快的还是跑得最远的?一些行业数据也许能给大家带来思考。

          一级行业营收表现:

          申万一级的28个行业中,营收居前的主要是传统产业,2018三季报显示,化工、建筑装饰、银行、采掘、非银金融位居前五,体量基本都在2000亿之上。

          同比增速来看,房地产、医药生物、计算机、建筑材料、休闲服务五行业超过20%,另外,化工、交通运输、电子、机械设备、传媒、轻工制造都在15%以上。

          保持了传统产业看体量、新兴产业看增速的模式。

          一级行业净利润表现:

          净利润仍然是金融业一家独大,又以银行最为突出;化工、采掘、房地产等传统产业依旧占据前几名。

          增速方面,28个行业中大部分保持在10%附近,化工、采掘、钢铁、建材增速较快,主要与去年开始的去产能、去库存有关。

          一级行业经营现金流:

          经营现金流数据中,除了经营钱这门儿生意的金融行业,采掘、化工、公用事业等现金流较好,一改往年回款不畅的颓势。

          今年大部分行业经营现金流同比增速普遍较快,50%以上的行业比较多。

          传统行业偏稳健,又可以简单分为周期类和防御类。高耗能、基建及相关产业链都属于前者,食品饮料、白酒等属于后者,金融属于市场稳定器,这些都是摆在明面上的,行业简单清晰可辨。而大部分投资者关注更多的是超额收益,这集中于新兴产业内。我以电子、通信、计算机、医药生物四个一级行业切入,看看细分二级行业的业绩现状。

          科技类二级行业净利润:

          电子、通信、计算机对应的申万二级行业共9个,半导体、元件、计算机应用、通信运营和其他电子五个领域同比保持增长,得益于这两年的半导体产业景气周期、全球云计算发展势头继续高歌猛进、以及5G通信的快速推进。

          同比降幅较大的是通信设备,其次是光学光电子,主要是竞争比较激烈、通信技术的升级带来的设备需求增量逐年递减。

          医药生物二级行业净利润:

          医药生物产业中,利润比较厚的在化学制药和中药领域,在250亿以上,其余的在100亿附近。如果看增速,医疗服务、医疗器械、医药商业和中药都保持在两位数增长。

          2018年报业绩预增行业分布:

          展望一下年报,截止11月12日两市所有发布2018年度业绩预告的A股行业分布来看,再发布预告公司家数大于20家的行业中,计算机通信和其他电子设备制造行业数量最多,有141只股票发布年报预告,其次是化学原料和化学制药业、电气机械器材、医药制造业等,都超过70只。

          这些预告中,预计全年盈利的公司占比都比较高,整体分布在70%-80%的区间上,也就是主要行业的绝大部分公司保持了今年的盈利,只有房地产行业相对略低,为67%左右。

          数据虽不完全,但说明科技新兴产业和生物医药仍是基数相对较大且保持盈利的主要行业。

          接下来,统计了电子、计算机、通信三个科技产业中按营收规模计算的行业龙头公司,仅供参考。

          1、电子行业龙头公司:

          2、计算机行业龙头公司:

          3、通信行业龙头公司:

          由于A股的众多特性,行业龙头不一定就是市场龙头,这点确实很分裂。

          个人认为,核心根本因素依旧在基本面,直接供求因素取决于技术面。行业龙头的“龙头性”通过长期趋势体现,市场龙头的“龙头性”短期涨跌更突出,不同性质、目的的资金做着不同的事儿,两者相互转化。(中新经纬APP)

          (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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        (编辑:董湘依)
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