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        刚获4亿纾困,正业科技立马在“网友建议”后发了“最壕”高送转

        2018-11-22 23:19:29 环球老虎财经

        网亿28 www.rediffer.com   刚获4亿纾困,正业科技立马在“网友建议”后发了“最壕”高送转

          曹婧晨

          11月22日,在投资人的“良心”建议下,正业科技发布了高送转高分红预案,10股转赠9.5,还附送高分红,妥妥的超过了正元智慧的预案。但是正业科技高送转业绩支撑是否有限?

          11月22日,深市首份2018年业绩预告出炉,正业科技(300410)2018年度利润在预增10%—40%的前提下,同时推出一份高送转分红方案。

          公告显示,分配议案为,拟以截止2018年12月31日的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币4.2元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。该笔分配预案随机成为过去半年以来,A股上市公司最为豪爽的分配方案之一。

          受此消息影响,正业科技今日开盘涨停,全天一直涨停报收。2018年尚有一月足,何以业绩预告与高送转如此着急?

          值得注意的是,11月8日,正业科技曾经发布公告,公司或其实控人曾经得到“纾困”。高送转的大背景下,正业科技究竟是业绩良好还是存在困境,其不由让人困惑。

          有意思的是,在送转预案发布前夕11月19日,投资者曾在深交所互动易上给正业科技留言称:

          “在7月底同时买入正业科技和正元智慧的股票,正元智慧已经收益40%而买入更多的正业科技仍处于亏损,建议其尽早高送转,避免高质押风险?!?/p>

          而公司董秘则在平台上回复感谢该投资者,并称会“将意见反馈给高层”,随即21号便发布分配案。

        来源:深交所互动易

          由于高送转引发正业科技涨停,吸引部分投资者如法炮制,纷纷在交易所互动易留言,不过世嘉科技董秘的抖机灵回复似更为恰当。

        来源:深交所互动易

          高送转一度被认为是一项非常有效的市值管理工具,在2017年之前的A股大行其道。2018年4月,交易所发布高送转指引,喊停了一系列与业绩背离的送转行为,高送转旋即熄火。

          正业科技的高送转是否合理?

          就在此前的11月14日,另一家上市公司正元智慧披露了“10转9”的资本公积金转增股本预案,为沪深两市第一份2018年度高送转预案。方案披露后,正元智慧15日开盘即一字涨停,并带动高送转预期概念股集体大涨,早盘共有近20只小盘股涨停。自预料案公布后,正元智慧连续5日涨停。

          而从其业绩来看,并无多少亮点可言。自2017年4月上市以来,其业绩一直起伏不定,其中至少有三个季度亏损,或扣非出现亏损。2018年三季报显示其扣非净利润为338万元,同步下降9.86%。在高送转预案前期股价几乎是横盘,萎靡不振,而其大股东六成股份已经质押。高送转或与其高质押有关。

          而就在正元智慧高送转连续涨停后,同时买入正元智慧以及郑亚科技的网友,在尝到高送转的甜头后前去互动易上给正业科技留言,建议其高送转。

          随即21日晚,正业科技就公布了高送转预案,10转9.5股派4.2元,不仅有高送转还有高分红,妥妥的超过了正元智慧披露的10转9预案。今日,受高送转概念的刺激,正业科技股价涨停。

          不过,此次正业科技高送转预案公布紧跟着正元智慧,并与网友描述相近,时间颇为巧合。不禁令人怀疑,正业科技是否存在炒作股价的行为,上市公司利润分配及资本公积金转增股本预案与公司成长性相匹配?

          虽然说上市公司分派股票股利,是上市公司扩张股本的一种形式。但是,近年来,部分公司送转比例已经大大超过公司业绩增幅和股本扩张的实际需求。实际上,高送转一度成为上市公司疯狂炒作的题材,作为上市公司拉高股价、配合股东减持套现的工具,颇受市场诟病。

          根据统计,2017年年报分红(已宣告)中,10股送转10股(包含)以上的个股共有50只,其中已有28个股很快就收到交易所的问询函或关注函,要求上市公司说明高送转的合理性、预案形成过程,以及后续解禁股的减持计划,占比高达56%。

          而今年中报10送转5以上企业,多数利润增长速度惊人。如今年8月10日披露10送8的中石科技净利润彼时最新报告期同比增长率达到10284%;而于8月29日10发布10转9的鸿特科技净利润增速在732%,自5月至8月底以来送转比例在10送转5以上个股,仅仅世纪华通(10转6),思美传播(10转7),国光股份(10转7)利润增速低于45%。

          为了?;ぶ行⊥蹲收卟槐弧案罹虏恕?,今年4月份交易所出台了史上最严的高送转新规,要求上市公司高送转比例和业绩挂钩,根据指引,对于高送转的认定标准为,主板、中小板、创业板送转比例分别为10:5、10:8和10:10。同时规定对于业绩不佳,或处于股票解禁、减持期间的上市公司,通通禁止高送转。

          此后,高转送炒作明显降温,“抬轿式”减持行为受到约束,实施高送转的公司数量明显减少。不过,在近日股市回暖,ST股、壳概念炒作厉害,市场活跃度提升,恰逢年关的年报行情下,高送转概念又有重出江湖的迹象。

          高送转业绩支撑有限?

          往常年报“高送转”预案多集中在3、4月份披露。仅极个别公司会选择在上一年12月、1月或者5-6月披露年报的“高送转”预案。而今年正业科技、正元智慧披露的高送转预案要早于去年。

          实际上,按照规定,创业板上市公司的高送转比例为10送10,但须满足最近两年净利润持续增长,且近三年每股收益均不低于1元、送转后每股收益不低于0.5元的要求。正业科技公布的高送转比例略低于交易所的要求。

          值得注意的是,该公司控股股东正业实业此前曾大笔套现,卖出300万股,按照近期股价20元/股计算,套现2000万元左右。2017年正业科技实现净利润为1.98亿元,同比增长171.21%。根据正业科技披露的年报预案,正业科技今年利润在2.17亿——2.77亿元之间,预告增速是10%—40%,同2017年171.27%的增速相比大为放缓。

          在过去半年,总共有16家公司进行了10送5以上的高转送,而正业科技同这些上市公司的净利增长率相比,几乎排在末位,不仅令人质疑其作为高送转的业绩支撑是否有限?

        来源:Choice

          盈利状况不佳,大股东却提议推出高送转方案,可能与正业科技股价下跌、股东股权质押存在一定关系。实际上,自2015年12月末股价最高涨至72.60元/股后,此后正业科技的股价可谓一路下跌,如今股价只剩下26.05元/股。

        来源:Choice

          就在高送转预案公布前几日,正业科技公告称,公司控股股东正业实业、实控人之一的徐地华通过债券融资的方式获得东莞市上市莞企发展投资合伙企业以及东莞信托有限公司提供的4.16亿元资金的支持,用于解决其股权质押风险。

        来源:Choice

          在获得纾困资金之前,正业科技已经有两笔质押达到平仓线数,有三笔达到预警线笔数。截至11月12日,正业实业股权质押率虽由94.72%降至73.27%,占公司总股份的32.94%,但仍属于高质押线位企业,着实令人担忧。

          而随着正元智慧、正业科技的高送转重出江湖,预计此后一段时间将会有更多上市公司加入高送转的队伍,但需要注意的是,业绩稳定增长是上市公司进行股本扩张的前提条件,否则每股收益面临稀释的风险,投资者需明确上市公司高送转后业绩增长是否具有可持续性。

        (编辑:徐世明)
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